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A股,风向变了吗?
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A股,风向变了吗?

发布日期:2024-02-17 06:16    点击次数:129

作为股民,今天你的账户涨了吗?我相信今天绝大多数的股民都是赚钱了,股市低开高走,然后暴走,创业板指数低开1%,收盘时大涨6.7%,收复了1600点,几乎是收了一根光头实体阳线,非常强势。上证指数涨幅超过3%,深证成指、科创50指数涨幅超过6%,北证50指数更是大涨9.5%。

早上大跌6.8%的中证2000指数收盘时都上涨了2%,说明这是普涨的一天,全市超过3800只股票上涨,超过2000只个股涨幅超过5%,这背后的直接原因是证监会宣布暂停新增转融券规模,存量逐步了结。

今年以来,限售股出借以及基金转融通融券问题引发了投资者和资本市场的信任危机,这种信任危机进一步引发了股市下跌,监管机构之前对此有回应,但是力度不够,全面暂停限售股出借的消息反而引发了股市大跌。

而这次不一样,不仅仅是限售股出借是问题, 也不是基金持仓股份转融通融券的问题,而是对整个转融券业务进行了暂停,虽然只是暂停新增规模,但是明确表示要逐步了结存量,这个决定是出乎绝大多数股民的预想了。力度是非常大的,融券做空股市的所有做法现在都得到了遏制。

此时,我们需要对未来做一个判断,A股的风向变了吗?要回答这个问题,我们得知道原来的问题是什么,A股已经跌了三年了,这三年有几个变化,第一是全面注册制已经实施了,这意味着供给是无限的;第二是机构的做空手段过多,量化交易、转融通融券业务等,散户只能靠做多赚钱;第三是对欺诈发行、财务造假、信披违规、违规减持等违法行为的惩罚力度太低。

整个机制的结果就是,高价发行,上市公司、中介大赚一笔,然后反手融券做空,又赚一笔,这些钱都是散户的或者基民的,造成一大堆公司都想来上市,哪怕不惜造假,因为即便是造假,村委罚酒三杯,面对上亿、数十亿甚至上百亿的利益,如果没有严峻的刑法、如果没有罚得违法者倾家荡产的魄力,那就是一种鼓励,罚酒三杯就是违法的通行证。

注册制是一个非常好的制度,也是A股发展的必然方向,但是在实施的时候,过于保护上市公司 、核心股东的利益,而过于忽略中小投资者的利益,从而导致整个市场融资和投资的失衡。

这次证监会其实回应的是做空的问题,一方面将转融通融券业务暂停了,通过融券做空的机制就没有了,受限股出借做空股市没有机会了,基金转融通融券做空自己的股票也没有机会了,这也让中介和上市公司做高发行估值再做空的利益联盟也暂时实施不下去了。同时也表态将对恶意做空者“倾家荡产、牢底坐穿”。

再一个,对于欺诈发行、造假者,这次村委的表态是让造假者“倾家荡产、牢底坐穿”,表态已经有了,接下来是怎么落实到实处,让表态和股民的期望值能够比较接近。

从村委的表态来看,他们是知道A股的问题所在、症结所在的,也知道该怎么调整,问题就是出了问题才能调整,出了大问题才能大调整。

今年以来的股市下跌,确实是比2018年更凶猛,堪比2015年年中和2016年年初的情况,A股已经有2亿股民了,背后也是2亿个家庭,中国中产也就是三四亿人,A股可能就包括了大半,所以A股绝不仅仅只是一个资本市场,而是和老百姓的财富息息相关的财富市场。

股市持续下跌,不仅影响士气,也影响数亿人的财富水平,背后会引发消费萎缩等一系列问题,股市应该是支持科技创新和产业升级的,但是得让资源流向真正搞创新和升级的人和企业,而非是变成套现卖公司,然后转移财富的修罗场。

目前是表态,我认为已经做到了一半,但是还需要变成制度,一套透明可行的制度,让各方的参与者都有稳定预期的制度,让创新者赚大钱,让平庸者赚小钱,让欺诈者倾家荡产、牢底坐穿。而非是选择性的执法、运动式的执法。

以A股目前的点位,以及村委当前的表态,我表示谨慎乐观,还得看后面的一系列制度安排,这是一个政策市,因为我们的资本市场的制度尚不完善,非常不完善,完善成熟的制度的形成是带血的,形成之后维护这个制度就行。



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